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我为什么从众多指数中选纳指100

来源:雪球网    时间:2023-06-16 14:52:32

最早接触指数,是源于巴菲特的一句话——坚持指数基金定投,一个什么也不懂的投资者,往往能够战胜大多数基金经理。于是乎,早期定投我选择了沪深300指数。大家都知道,沪深300是A股主流宽基指数,代表了A股最优秀的300家上市公司。同样,美国最优秀的上市公司也会组成一个个宽基指数,大家耳熟能详的是道琼斯、纳斯达克和标普500,这哥仨也被誉为美股三大股指。

长期以来,美股被赋予了长牛的特征,此话并非空穴来风,就拿纳指来讲,从2000年以来,指数总体呈现向上趋势,相比之下,国内的沪深300等指数则上蹿下跳,像摸不准脾气的小孩子一样。


(资料图片仅供参考)

我们也可以看一看数据,从2005年4月1日至2023年6月14日这近20年的时间里,区间涨幅最高的是纳斯达克100指数,涨幅达到9倍以上,排名第二的是纳斯达克指数,沪深300在此区间的涨幅略优于道琼斯和标普500,主要原因是沪深300基期涨幅相对较大。而沪深300目前的波动性,带给投资者的投资体验相对不如后者。

当然,只看区间涨跌幅是有一定局限性的,正如上文所述,沪深300在基期(2005年刚成立时)涨幅较大,区间涨幅高并不意味着投资者投资该指数的回报一定也高。因此,选择年化收益来分析指数回报,是相对合理的方式。我们可以看到:从2005年4月1日至2023年6月14日,沪深300的年化收益率在8.3%左右,这个数据意味着——定投沪深300指数的年化回报在8%附近。而超过10%年化收益的只有纳斯达克100指数和纳斯达克指数,大家不要小瞧10%的年化收益。本金100w,年平均回报能做到10%,一年的收益10w,足以在三四线小城成为小康之家。本金1000w,年平均回报能做到10%,一年的收益100w,足以财务自由,游历山河。

同时,我们可以看到:纳斯达克100指数的夏普比率最高,夏普比率代表了指数的风险回报能力,夏普比率越高,意味着指数承担单位风险所取得的超额回报也越高。

很多人可能要问了,纳指和纳指100都要比沪深300优秀,那为什么纳指100还要由于纳指呢?其实最简单的解释就是——纳指100是纳指的精华版。纳斯达克100指数作为纳指的主要指数,其100只成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点,可以说是美国科技股的代表。这几年科技股的爆发是助推美股的强大动力,例如今年暴涨的英伟达就属于典型的科技股。相对而言,金融股发展成熟,目前增长明显乏力。因此,纳指100重科技、舍金融的特点,造就了纳指100更优秀的表现。

同时,从财务数据上看,纳指100的每股收益和净资产收益率(ROE)要明显高于纳指,虽然估值上前者比后者高,但是考虑到超强的盈利能力,纳指100值得这样的估值溢价。

接下来,我们来看看博时纳斯达克100ETF(513390)到底优秀在哪。

一、业绩优势

目前市场上追踪纳指100的共有8只ETF基金,这其中我统计了从2023年4月18日至2023年6月13日(博时纳斯达克100ETF上市日为2023年4月19日),8只基金的阶段涨幅。从统计图中可以清晰看出——阶段涨幅最高的就是博时纳斯达克100ETF,它是其中唯一一个阶段涨幅达到了19%以上。

二、基金规模

从规模上看,博时纳斯达克100ETF的规模在这些纳指100ETF基金中属于比较小的。关于基金规模这个问题,有人认为规模大流动性好,规模小流动性差。虽然博时纳斯达克100ETF的规模只有0.92亿元,但是该基金的流动性还是比较强的,这一点从成交量和换手率可以看出。

三、溢价率

溢价率这个东西,反映了基金价格与价值之间的关系,专业术语讲是基金场内交易价格与IOPV(实时净值)之间的差异。其中折溢价=(场内价格-IOPV)/IOPV。

那么如果纳指ETF的溢价率很高,投资者买入就会多多少少吃亏。因为你毕竟是多花钱了。有人会问为什么出现溢价,其实就是买的人多了,推动基金成交价上升而已。因此,我观察发现——大规模的纳指ETF基金往往出现较高的溢价,这与成交量更大,买的人更多有关;相比之下,小规模的纳指ETF基金往往溢价率较小,甚至基本上收敛为0,这与成交量相对较小有关。

比如,6月14日,博时纳斯达克100ETF的溢价率只有0.03%。

而其他几只规模较大的纳指ETF基金的溢价率都要高一点。

从溢价率角度上看,个人认为博时纳斯达克100ETF还是比较有优势的。

2022年纳指大跌,今年开年至今反弹30%以上,有的投资者觉得涨得多了,开始犹豫不决入场与否。我是这样理解的,美股具有长牛、慢牛的属性,而纳指100是美股的优等生、尖子生。因此,现阶段选择定投或者买入纳指100ETF基金,是非常不错的。同时,博时纳斯达克100ETF为投资者提供了纳指投资最好的选择。

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